Ethereum Merge: I grafici di Volatility Smile mostrano differenze drammatiche che suggeriscono che i trader si aspettano che ETH possa cadere dopo l’unione

La tanto attesa fusione collegherà il livello di esecuzione esistente di Ethereum al suo livello di consenso Proof-of-Stake e il sentimento generale del mercato mostra gli investitori che stanno acquistando ETH in preparazione per un pompaggio sostenuto poiché questo è un evento fondamentale nell’evoluzione del progetto.

Tuttavia, l’analisi del mercato delle opzioni suggerisce che la fusione potrebbe essere un evento “buy the rumor, sell the news”.

Il grafico Volatility Smile

Il grafico Volatility Smile è un risultato che traccia il prezzo di esercizio e la volatilità implicita delle opzioni con lo stesso asset sottostante e la stessa data di scadenza. La volatilità implicita aumenta quando l’attività sottostante di un’opzione è ulteriormente out-of-the-money (OTM) o in-the-money (ITM), rispetto a at-the-money (ATM).

Le opzioni ulteriori OTM di solito hanno volatilità implicite più elevate, quindi i grafici Volatility Smile in genere mostrano una forma di “sorriso”. La pendenza e la forma di questo sorriso possono essere utilizzate per valutare il costo relativo delle opzioni e valutare quale tipo di rischio di coda sta scontando il mercato.

La legenda di accompagnamento si riferisce a sovrapposizioni storiche e mostra la forma del sorriso rispettivamente di 1 giorno, 2 giorni, 1 settimana e 2 settimane fa. Ad esempio, quando i valori di volatilità implicita ATM per gli scioperi estremi sono oggi più bassi rispetto agli overlay storici, potrebbe indicare un rischio di coda ridotto che il mercato sta scontando. In questi casi, la probabilità di mosse estreme rispetto a mosse medie è scesa secondo il mercato.

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La fusione della blockchain è prevista per il 15 settembre e l’enorme domanda di opzioni call in scadenza alla fine di settembre agisce come un driver rialzista sul prezzo. La volatilità implicita è aumentata di oltre il 200% per prezzi superiori a $ 10.000-$ 50.000, il che significa che gli investitori sono disposti a pagare un premio.

Grafico a smile ETH

Le opzioni di Ethereum richiedono una riduzione dopo l’unione

La volatilità per le opzioni in scadenza a ottobre mostra un drastico cambiamento nel Volatility Smile. Il grafico seguente mostra un forte calo che presenta una struttura più piatta. Questo cambiamento suggerisce una minore domanda di opzioni Ethereum dopo che l’unione sarà attiva.

Tuttavia, la coda sinistra è ancora alta per la volatilità implicita, il che implica che i trader sono disposti a pagare un premio per le opzioni put dopo la fusione.

ETH smile grafico

i due grafici insieme, indicano che i trader di opzioni stanno comprando le voci e vendendo le notizie.

Fonte

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