Nessuna inversione del Crypto Winter: La massiccia riduzione della liquidità ha portato al calo della domanda di prestiti, con conseguente compressione dei rendimenti

L’inverno delle criptovalute potrebbe essere esteso fino all’inverno “reale” e persino fino all’inizio del primo trimestre del prossimo anno, ha dichiarato Meltem Demirors, Chief Security Officer di CoinShares, nell’ultima intervista con la CNBC. Secondo i dati raccolti da Demirors, nessun segnale indica che un catalizzatore al rialzo sia in vista, innescando una pronta ripresa dal trend ribassista durato mesi.

Il problema di liquidità aumenta il tasso di indebitamento

Il punto di vista di Meltem Demirors è arrivato come una valutazione delle attuali condizioni del mercato, poiché la criptovaluta principale continua a lottare intorno al livello di $ 20.000. Tuttavia, non ha espresso una posizione affermativa su bitcoin in recessione nel contesto macroeconomico dell’aumento dei tassi della Fed e del calo di valore dell’euro rispetto al dollaro USA. Più dolore è in arrivo per azioni tecnologiche, crescita e criptovalute, ha aggiunto il CSO.

In mezzo all’effetto contagio che si sta diffondendo nel settore mentre le società di prestito e gli scambi cadono uno dopo l’altro, l’incertezza continua si basa sull’entità di tale crisi, nonché sulla mancanza di trasparenza radicata in alcune società crittografiche private.

“Dopo che miliardi di capitali sono stati evaporati durante la notte, liquidità fuori dal sistema, non ne abbiamo visto il pieno impatto perché la maggior parte delle società del settore non sono quotate in borsa, quindi non otteniamo la trasparenza che di solito vediamo”

In un thread successivo su Twitter, Demirors ha notato che esiste un enorme vuoto nel settore a seguito dei crolli di diverse società di prestito poiché la domanda di tali prestiti dai mercati tradizionali rimane elevata. Poiché il sentimento pessimistico continua a offuscare il settore, i prestatori di criptovalute hanno ridotto la quantità di capitale per il prestito.

Successivamente, guardo i tassi di criptovaluta + la liquidità e i dati di origine dal nostro trading desk o le quotazioni da MM

la domanda di prestiti è diminuita drasticamente, con conseguente compressione dei rendimenti

sul versante dei prestiti, l’offerta per contanti è svanita, vedendo 1-2% in cambio, contro il 17% lo scorso autunno

Inoltre, con la crescente urgenza di regolamentare le stablecoin e la continua riduzione della liquidità nel mercato più ampio, Demirors ha affermato che i tassi si stabilizzeranno più in alto man mano che la liquidità al di fuori del sistema bancario si esaurirà, il che significa che l’accesso alle posizioni con leva è migliore attraverso le monete prodotti emarginati.

Ad esempio, è stato dimostrato dal tasso di finanziamento estremamente elevato per lo shorting sulla stablecoin USDT in mezzo al crescente sospetto sullo stato di riserva sottostante di Tether.

“Tether FUD, come sempre, continua. Ora sta iniziando anche l’USDC FUD, il che è indicativo di dove ci troviamo nel ciclo in cui vediamo i fondi tradfi che contemplano un’operazione chiamata “the widowmaker” che è short USDT tramite un prestito al 10-12%”

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I fondi crittografici soffrono

Durante una tale condizione di mercato avversa, le criptovalute come il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) di Grayscale hanno sanguinato pesantemente poiché il fondo è ora scambiato con uno sconto del 31% sul valore patrimoniale netto (NAV). Il dolore è destinato ad essere esacerbato a causa delle continue vendite causate dalla liquidazione in arrivo di 3AC, ha osservato Demirors.

Nel frattempo, gli investitori al dettaglio che detengono meno di 1 BTC stanno accumulando attivamente l’asset poiché i principali fondi crittografici adottano un approccio cauto, con il loro afflusso mensile che torna a un livello modesto dopo mesi di deflussi aggressivi.

BTC Price 1Y

Fonte

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